Und was Mexiko für SolarCity tun wird
SolarCity gab heute Morgen die Übernahme von ILIOSS, einem der 20 größten EPC-Unternehmen Mexikos laut dem „Q2 Latin America PV Playbook“, für 10 Millionen US-Dollar (mit erfolgsabhängigen Zahlungen bis zu 20 Millionen US-Dollar) bekannt. Dies ist ein bedeutender Meilenstein für SolarCity, das sich damit neben Sungevity und SunEdison auf dem internationalen Markt positioniert. Gleichzeitig stellt es ein potenziell marktveränderndes Ereignis für den mexikanischen Solarsektor dar.
Wir haben letztes Jahr erläutert, warum dieser Schritt für SolarCity sinnvoll ist. Das Unternehmen plant, seine aggressive Wachstumsstrategie angesichts einer möglichen Reduzierung der ITC-Förderung in den USA beizubehalten, während Mexiko mit starken Fundamentaldaten aufwarten und zu den zugänglichsten Wachstumsmärkten weltweit zählen kann. Die Übernahme von ILIOSS ermöglicht es SolarCity, lokales Know-how und bestehende Projekte in einem komplexen Markt zu nutzen, anstatt bei null anzufangen. Das Unternehmen stellte (zu Recht) fest, dass Mexiko ein idealer Ausgangspunkt für die weitere Expansion in Lateinamerika sei.
Mexikos jährlicher Photovoltaikmarkt wird laut der Basisszenario-Prognose von GTM Research im Jahr 2020 2,6 Gigawatt erreichen, was einem kumulierten Marktvolumen von 7,6 Gigawatt entspricht. Mexiko ist zudem das führende Land in Lateinamerika im Bereich der dezentralen Energieerzeugung. Mit 2,2 Gigawatt wird der Anteil des gewerblichen und industriellen Sektors am mexikanischen Markt bis 2020 voraussichtlich 15 Prozent betragen.
Den mexikanischen C&I-Solarmarkt skalieren
SolarCity ist offensichtlich davon überzeugt, dass der Gewerbe- und Industriemarkt die besten Chancen für ein schnelles Wachstum bietet, und dem stimme ich zu. Dieses Segment zeichnet sich durch hohe Stromtarife (0,09 bis 0,17 US-Dollar pro Kilowattstunde), Netzeinspeisung und kreditwürdige Vertragspartner aus.
ABBILDUNG: Gewerbliche und industrielle Photovoltaikanlagen in Lateinamerika
Quelle: GTM Research Q2 Latin America PV Playbook
Natürlich gibt es auch Herausforderungen. Die Strompreise sind in den letzten Monaten gesunken, was die Bedenken der Abnehmer hinsichtlich langfristiger Stromabnahmeverträge verstärkt hat. Viele Kunden erwarten aufgrund der Energiereform einen weiteren Preisverfall (was wir angesichts der steigenden Verluste des nationalen Energieversorgers jedoch für unwahrscheinlich halten). Währungsschwankungen erschweren es Projektentwicklern, feste Angebote und Finanzierungsbedingungen zu sichern, da die Preise für importierte Komponenten wöchentlich schwanken. Bedarfsgebühren für Großkunden verringern die Amortisationszeit von Solaranlagen. Hinzu kommt, dass die Kreditzinsen für kleine und mittlere Unternehmen oft im zweistelligen Bereich liegen und die Laufzeiten unter fünf Jahren betragen.
Die Bewältigung solcher Herausforderungen ist jedoch genau die Kernkompetenz von SolarCity. Ein standardisiertes Leasingmodell würde das Vertrauen der Verbraucher stärken. SolarCity verfügt über die nötige Marktmacht, um internationale Investoren zu gewinnen und Finanzierungen zu wettbewerbsfähigeren Konditionen als derzeit üblich anzubieten. Der Markteintritt eines großen Unternehmens mit ambitionierten Zielen könnte zudem die Konsolidierung der größten und besten regionalen Installateure vorantreiben. Zwar fördert eine Vielzahl von Unternehmen den Wettbewerb, doch Mexiko hat mit Qualitätsproblemen zu kämpfen – und eine landesweit anerkannte Marke würde die Messlatte für alle Marktteilnehmer höher legen.
Alles in allem bieten diese Faktoren SolarCity im Gewerbe- und Industriesektor – der fast 70 Prozent des gesamten mexikanischen Endmarktes ausmacht und einen jährlichen Stromverbrauch von über 170 Gigawattstunden aufweist – ein enormes Wachstumspotenzial. Darüber hinaus könnte der Markteintritt von SolarCity den Markt auf ein höheres Niveau heben, als wir Anfang des Jahres erwartet hatten.
Ein letzter Punkt: Warum engagiert sich SolarCity nicht im mexikanischen Privatkundenmarkt? Ich gehe zwar davon aus, dass das Unternehmen diesen Bereich früher oder später erschließen wird, doch ist der Privatkundenmarkt derzeit trotz einiger attraktiver Aspekte weniger skalierbar. Die Tarifstruktur ist deutlich fragmentierter: Während rund 500.000 Großverbraucher bis zu 0,21 US-Dollar pro Kilowattstunde zahlen, entfallen für den Großteil der Mittelschicht etwa 0,11 US-Dollar pro Kilowattstunde und für einen Großteil der Kunden rund 0,06 US-Dollar pro Kilowattstunde. Die Finanzierung gestaltet sich schwierig, da viele Privatkunden keine Kreditwürdigkeit besitzen. Die Währungsschwankungen gegenüber dem US-Dollar und die Zölle auf importierte PV-Module schmälern die Gewinnmargen für Privatkundenanlagen, insbesondere außerhalb des Großverbrauchersegments.
Trotz dieser Faktoren gibt es jedoch mehrere sehr starke regionale Akteure auf dem Wohnimmobilienmarkt, die hervorragende Arbeit leisten, unter anderem durch die Einführung neuer Leasingprodukte, und wir gehen davon aus, dass SolarCity und andere im Laufe des nächsten Jahres nach Akquisitionsmöglichkeiten auf dem mexikanischen Wohnimmobilienmarkt suchen werden.
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